华帝2025半年报发布：上半年公司毛利率攀升至43.54%

  

　　来源：信息时报

　　信息时报讯（记者 潘敬文）

　　2025年上半年，中国厨电行业在宏观经济环境复杂多变、房地产市场持续调整的背景下，整体延续增长但增速放缓。深耕市场三十余年的凭借稳健经营，依然保持了良好的盈利表现。

　　8月29日，华帝股份（SZ.002035）正式披露2025年半年度报告。报告显示，期内公司实现营业收入28亿元，归属于上市公司股东的净利润2.72亿元，基本每股收益0.33元。

　　值得一提的是，公司上半年毛利率攀升至43.54%，同比提升2.86%，在行业整体承压背景下展现出显著的经营韧性与战略定力。

　　研发升级与创新驱动

　　据半年度报告，2025年上半年，公司通过持续优化产品结构、推进精益化运营和供应链提效，实现经营质效双升。核心品类毛利率全面提升，其中烟机、灶具、热水器品类毛利率分别同比增长3.36%、3.60%与1.21%。灶具产品营收逆势增长2%，占营业收入比重提升至26.21%。

　　产品端，公司一方面巩固烟机、灶具、热水器三大核心品类优势，同时积极布局新兴增长点。蒸烤一体机、净水器分别实现2.69%和3.25%的同比增长，彰显公司在产品多元化与场景化拓展方面的成效。

　　另一方面，公司坚持以产品高端化与智能化为核心战略方向，通过技术创新打造差异化竞争优势。今年推出的美肌浴热水器及“小微光”系列微蒸烤一体机等新品，以“健康经济”为核心切入点，进一步强化公司在高端市场的差异化竞争力，拉动产品均价与利润提升。

　　2025年上半年，公司研发投入1.16亿元，占营业收入的4.14%。技术创新方面，公司聚焦核心领域持续攻坚，多项关键技术取得突破，成功构筑技术壁垒。截至6月底，新增专利472项，累计专利数量达4690项，位居行业前列。

　　渠道全链路生态优化

　　渠道建设上，华帝持续推进全链路生态优化，线下渠道毛利率达45.89%，同比大幅增长6.83%，新零售渠道毛利率提升至41.51%。通过零售转型、小区推广车、拓展本地生活平台及打造新零售门店等举措，有效推动渠道结构升级与运营效率提升。

　　2025年上半年，华帝股份进一步拓展本地生活平台战略版图，在抖音、京东布局基础上，新增与美团、高德地图战略合作，通过“平台领券+到店购物+闪购到家”模式挖掘零售增长点。

　　2025年上半年，华帝股份也在深入挖掘天猫、京东等传统电商平台的同时，重点发力抖音等内容电商渠道，通过“短视频种草+直播转化”的组合模式，实现用户触达效率的显著提升。产品方面，一是“Max新境，厨艺新生”系列新品上市即爆款，塑造爆品的能力显著提升，二是通过高端产品群首发、高端视觉呈现、高频营销、高效种草实现的高端进阶，在部分核心品类实现高端突破，烟灶高端价位实现销售额及结构占比双向增长。

　　上半年，华帝股份继续强化工程渠道风险控制，构建全流程管理体系。同时，华帝股份进一步拓展代理商渠道，截至6月末，公司代理商新增至131家，结合自主与代理经营积极拓展新业务，如签约保障房业务、燃热市场抢占先机，在控险同时保障业务相对稳健。

　　多品牌矩阵协同发展

　　2025年上半年，刚需品类受益于周期换新和政策推动，保持稳健增长。随着今年国家补贴纳入微波炉、洗碗机等品类，以嵌入式、洗碗机为代表的品需厨电表现出较强增长韧性。公司刚需厨电和品需厨电品类销额、销量均实现同比增长。

　　根据市场变化趋势和公司发展需求，华帝持续发力多品牌建设，打造专业化品牌矩阵。目前主要通过“华帝”“百得”“华帝家居”三大品牌，战略性满足不同市场对不同价位和功能产品的需求，各品牌定位清晰且优势互补，多维度覆盖各层级细分市场，有效提升整体品牌影响力。

　　2025年上半年，公司推出美肌浴TC5i/GW6i、全预混壁挂炉QH1i、蒸烤一体机FA50P、洗碗机JWB18-B7S等新品，融合健康科技与时尚美学。

　　此外，公司的差异化优势体现在对高端化战略的坚定推进，契合当下消费者对高品质、健康生活的追求，拉动产品均价与利润提升。在整体消费趋于理性的背景下，高端化趋势日益凸显，成为上半年行业发展的一大亮点。

　　2025年上半年，当中低端市场深陷价格竞争时，高端厨电表现亮眼。618期间，高端价格段厨电销量份额显著增长，奥维云网618监测数据显示，高端价格段增长显著，升降式油烟机、大容量洗碗机等凭借技术溢价和不可替代价值实现增长，印证了消费者愿为解决核心痛点、提供情绪价值的产品支付溢价。

　　在复杂多变的经济环境下，华帝股份通过深挖渠道潜力、贴近终端消费者，以“用户为中心”的服务理念寻找增长引擎。三十余年的坚守与创新实践证明：唯有以用户为中心、以技术为支点，才能在市场波动中实现持续增长。