全链条监管！券商罚单集中落地：员工“飞单”、老鼠仓、投行“带病推荐”......

界面新闻记者 | 陈靖

11月以来，券商行业监管罚单密集落地。其中，11月14日浙江、厦门两地证监局集中披露多张罚单，涉及上海证券、广发证券（000776.SZ）、华福证券等多家机构及从业人员，违规行为涵盖经纪业务廉洁从业失守、投行业务勤勉尽责缺失等核心领域，显现监管层对券商合规经营的高压态势。

浙江证监局开出的7张罚单中，上海证券及其瑞安塘下大道证券营业部的处罚颇具代表性。该营业部在2017年至2021年间，多名员工违反廉洁从业规定，暴露出营业部内控失效、合规管理漏洞等问题，颜伶俐、朱伶俐、黄文晓、陈金微4名相关人员被采取监管谈话措施，营业部及母公司上海证券均被出具警示函。监管明确要求上海证券及其营业部深刻整改，强化廉洁从业教育与内控建设。

同日披露的罚单中，广发证券前从业人员沈宇因“飞单”被罚。其在广发证券杭州富春路营业部任职期间，向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品并获取不正当利益，被浙江证监局出具警示函并记入证券期货市场诚信档案。

事实上，廉洁从业已成为近期经纪业务监管核心。今年3月，中证协修订《证券公司文化建设实践评估指标》，将廉洁从业明确为人员考核与晋升的必考察内容；8月证监会修订《证券公司分类评价规定》，同样突出廉洁从业监管权重，形成制度层面的监管闭环。

四季度以来，经纪业务违规罚单持续涌现。11月4日，金元证券福州祥坂街营业部因通过返还部分客户佣金向利益关系人输送不正当利益，被厦门证监局出具警示函；中银证券重庆分公司因从业人员使用他人账户炒股、违规操作客户账户等问题被罚；渤海证券、申万宏源西部证券相关营业部则因委托银行或第三方人员招揽客户收到监管警示。

投行业务屡现“带病推荐”，华福证券年内更是两度被罚。11月14日，厦门证监局披露，华福证券作为原新三板公司江平生物2021年、2022年两次定向发行的主办券商，未充分勤勉尽责，未审慎核查信息披露文件及发行申请文件，未能及时发现定向发行说明书中的虚假记载，导致推荐工作报告及核查意见失实，被出具警示函并记入诚信档案。

这一处罚背后是江平生物严重的财务造假行为。此前9月厦门证监局已对江平生物作出行政处罚，认定其2021年、2022年通过虚构销售合同、虚假发货等方式，分别虚增营业收入1.47亿元、1.52亿元，占披露营收比例均超64%；虚增利润总额分别达5894万元、5691万元，占披露利润总额比例均超119%，相关责任人合计被罚1260万元。

而这已是华福证券年内第二次因投行业务违规被罚。今年5月，上交所指出其在某发行人非公开发行公司债券挂牌申请中，对贸易业务商业合理性及收入确认依据核查不充分，尽调、质控、内核全流程存在漏洞，被出具书面警示函。

据界面新闻不完全梳理，国庆后，已有一创投行被证监会立案，华福证券、财通证券（601108.SH）、五矿证券、东方证券（600958.SH）、民生证券等5家券商分别被上交所、北交所及地方证监局采取书面警示、通报批评等措施。

就在罚单集中披露前几日，资本市场“老鼠仓”整治再出重磅案例。11月11日黑龙江证监局披露，某券商证券投资部原总经理汤某明因三项违规行为被合计罚款470万元，创下近期同类处罚金额新高。

经查，2022年11月15日至2024年1月29日期间，汤某明存在三重违法事实：一是控制3个他人账户利用未公开信息趋同交易，累计买入金额5.51亿元，占其总买入金额的77.54%；二是明示、暗示邢某、谢某利用该信息交易，二人趋同买入金额分别达9771.34万元、1.14亿元，趋同交易占比均超80%；三是作为从业人员违规买卖股票，剔除趋同交易后累计买入金额1.4亿元。尽管上述交易未产生违法所得，监管仍依据《证券法》相关规定，对其三项违规行为分别处以20万、250万、200万元罚款。

除经纪、投行核心业务外，场外衍生品及内部管理等领域的违规行为也被监管精准打击。11月7日浙江证监局披露，财通证券因场外衍生品业务存在标的管理机制不健全、投资者资质年度复核不到位、业务系统权限管理失效等问题，被采取责令改正措施。



华林证券（002945.SZ）则因内控体系漏洞被罚。西藏证监局查明，公司存在人员招聘与薪酬管理授权执行不到位、代第三方企业支付员工离职补偿金、第三方人员参与公司经营等问题，被出具警示函。

从监管态势来看，四季度以来券商罚单已覆盖经纪、投行、资管、场外衍生品等全业务链条，且处罚对象兼顾机构与个人、总部与营业部，形成全方位合规监管网络。业内人士表示，随着廉洁从业、勤勉尽责等监管要求的制度化落地，券商合规管理将进入精细化阶段。

近日，证监会主席吴清在讲话中强调，证监会系统要着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力。

“2025年，证券监管部门对中介机构的违法处罚力度持续不减，充分体现其压实‘看门人’责任的坚定立场。”德恒律师事务所周永强律师对界面新闻表示，处罚范围广泛，涵盖了会计师事务所、律师事务所、证券公司、基金管理人、期货公司以及投资咨询机构等各类市场‘看门人’。 可以预见，未来监管将以‘强监管、防风险、促高质量发展’为主线，构建更加完善的法治体系，运用科技手段提升监管效能，并坚定不移地维护市场公平和投资者合法权益。”