泡泡玛特大涨10% ，拟斥资2.51亿港元回购股份

1月20日，泡泡玛特(9992.HK)开盘大涨，涨幅一度达到10.40%。截至发稿前，该股涨幅为8.02%，报195.30港元/股，市值为2620亿港元。

消息面上，泡泡玛特和荣耀合作推出的“荣耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”手机在1月19日正式发布，售价4499元，国补后到手价3999元，将于1月25日正式开售。

据了解，该款手机基于荣耀500 Pro定制，后盖印有MOLLY形象。该产品并非简单贴标，而是深度定制，提供专属的MOLLY UI主题、MOLLY开机动画、MOLLY拍照水印等。该产品主要聚焦年轻消费群体，定位是“行业首款潮玩手机”。

此外，泡泡玛特1月19日发布公告称，将斥资2.51亿港元回购140万股股份，每股回购价177.7-181.2港元。

大摩表示，泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份，预计能够吸引更多投资者的关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者。该行预计泡泡玛特2025年净利润达126亿元人民币，且在去年末有200亿元的净现金。

有分析师表示，泡泡玛特此次大力度回购有望为股价托底，2025年报及2026年一季度业绩支撑力极强，当前位置具备极高安全边际。

近期，泡泡玛特因部分高频数据波动及二手市场价格讨论，陷入市场对其增长持续性的担忧。

华泰证券在1月20日报告指出，当前的市场分歧正创造出估值吸引力窗口，认为市场的悲观预期至少忽略了三个关键的预期差距。首先，海外线上数据下滑被高估，全渠道实际保持韧性。其次，新IP梯队已成型，Labubu占比在多个市场降至30-50%。最后，泡泡玛特向IP生态公司转型的布局(影视内容、乐园扩建等)未被定价。

泡泡玛特财报显示，2025年上半年公司实现营收138.8亿元，同比增长204.4%；经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，净利润超2024全年。2025年第三季度，公司整体收入同比增长245%至250%。其中，中国收入同比增长185%至190%；海外收入同比增长365%至370%。

泡泡玛特创始人王宁曾在2025年中期业绩会上表示，2025年希望能够做到200亿元营收，并称“应该300亿元也很轻松。”