界面新闻记者 |
界面新闻编辑 | 李慎
2025年12月12日，英格卡购物中心宣布，与高和资本达成战略合作，双方将携手成立一支专项不动产基金，共同持有无锡荟聚、北京荟聚、武汉荟聚三座聚会体验中心。此项合作将在获得中国相关主管部门的批准后正式生效。
根据协议，高和资本将担任该基金的基金管理人及执行合伙人；英格卡则将作为普通合伙人及基石投资者，继续拥有荟聚品牌并经营这些购物中心，保持荟聚品牌和运营的品质。
“我们与高和资本达成战略合作，将携手成立一支专项不动产基金，共同持有无锡荟聚、北京荟聚、武汉荟聚三座聚会体验中心。”近日，英格卡购物中心中国区总裁朱洁敏在接受界面新闻采访时表示，对资产进行投资和优化，是英格卡购物中心商业模式中一种常见的战略举措。
“这一举措开辟了新商机，将确保我们在三地的持续布局和业务延续，发挥积累多年的运营专长，同时释放资金用于再投资，持续为社区创造积极影响。”朱洁敏告诉界面新闻
朱洁敏介绍，这三座荟聚均已深耕当地社区多年，拥有成功且稳健的商业表现、公认的市场地位和成熟的运营团队。“这些优势让我们有足够的信心去继续发展这三座聚会体验中心，同时也为合作双方的互利共赢奠定基础。”
具体到基金合作的持股比例等，英格卡购物中心方面表示，涉及商业敏感信息，不方便透露。
据界面新闻了解，自2009年进入中国以来，英格卡购物中心在中国打造和运营10座荟聚购物中心，分别位于无锡、北京、武汉、福州、长沙、南宁、昆明、合肥、西安和上海，投资总额约275亿元，拥有约94.3万平方米的总租赁面积。
在这之前，界面新闻曾报道，有知情人士透露，英格卡计划打包出售国内10座荟聚购物中心。首批出售的正是位于无锡、北京、武汉的这三座荟聚购物中心，涉及资金160亿元，接盘方或为康泰人寿领投的基金。
彼时业内多将该计划解读为英格卡缓解现金流压力的资产优化举措，同时这一消息也引发资本市场对其在华重资产发展模式可持续性的诸多质疑。
但英格卡购物中心方面始终强调中国市场的重要性。朱洁敏告诉界面新闻，“英格卡集团及其旗下业务始终将中国视为重要的战略市场。英格卡集团在华已深耕近三十年，并致力继续深耕发展。”
朱洁敏认为，这一战略合作不仅有助于英格卡购物中心充分发挥运营专长，确保业务的稳定延续以及与本地社区的连接，也为在中国市场的发展创造更多的增长机遇。
至于从此前传言的全盘出售到如今的基金共持，一名不愿具名的业内人士向界面新闻分析，“有可能就是谈崩了，不知道泰康和英格卡他们最后谈的价格如何。其实保险公司对于回报要求卡得很紧，不够灵活。而且，保险其实也很少做合资，要么纯财投，要么和操盘方合股。”
在其看来，此次英格卡购物中心与高和资本成立的专项不动产基金，可能最终还是需要外部资金。“不动产基金的形式能最大程度保证市值，因为基金可以设计优先劣后，然后还能设一些有点回购的条款。”上述业内人士告诉界面新闻。
而无论是整体打包出让，还是通过基金模式联合持有，其背后均指向英格卡的资金需求。
“一方面是旗下宜家家居业务在国内增长乏力；另一方面，荟聚购物中心的重资产模式在消费疲软与市场竞争加剧的双重压力下也面临一定挑战。”
英格卡购物中心与宜家零售均隶属于母公司瑞典英格卡集团。作为世界500强企业，英格卡集团旗下有宜家零售、英格卡购物中心、英格卡投资三大板块。
最新数据显示，2025财年（2024年9月1日-2025年8月31日），英格卡集团全球营收414.51亿欧元，同比下滑0.9%；净利润14.11亿欧元，同比增长75.1%。其中，宜家零售销售额390亿欧元，同比下滑1.6%。
购物中心表现相对稳健。据界面新闻了解，2025财年，荟聚购物中心的访客量和销售额均呈现正向成长，中国荟聚整体出租率超过97%。
业内认为，尽管营收同比降幅较2024财年收窄，但业绩仍面临压力，利润增长更多依赖于成本端管控与业务结构优化，而非收入端增长的拉动。
这或许也是年初宜家中国宣布将于2026年2月2日起停止运营7家商场的原因之一。据了解，此次宜家决定关闭的7家商场分别位于上海宝山、广州番禺、天津中北、南通、徐州、宁波及哈尔滨，在规模上整体偏向“大店”。
宜家中国这一调整对英格卡购物中心在华发展策略是否产生直接影响？朱洁敏向界面新闻表示，“宜家商场是我们所有荟聚购物中心不可或缺的重要组成部分。未来会保持开放的态度，希望在全新及已有场地内探索新的形式，与宜家一起创造促进增长和吸引访客量的机会。”
举例而言，在本次与高和资本的战略合作中，还包括接下来宜家中国将在无锡荟聚内开设并运营一家新的门店；宜家无锡商场现有物业资产将作为交易的一部分，改造为无锡荟聚全新租赁空间。
“未来，英格卡购物中心将通过精细化运营、优化租户组合策略及打造富有吸引力的顾客体验，持续深耕中国市场，其中包括无锡荟聚的升级改造计划。”朱洁敏告诉界面新闻，中国市场有非常大的动能和市场潜力，英格卡对中国市场保持坚定的信心。
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