九家中小银行信用评级获上调，四家遭下调：差别在哪？

界面新闻记者 | 曾令俊

中小银行评级结果陆续披露。

界面新闻记者注意到，截至8月5日，最近已有9家中小银行主体信用评级获上调；与此同时，年内合计有4家小型农商行主体评级被下调，包括山西榆次农商行、湖南常德农商行、贵州花溪农商行和山西平遥农商行。

据界面新闻记者梳理，地方政府注资以及自身盈利能力的改善成为本轮中小银行评级上调的主要推手。某股份制银行研究人士对界面新闻记者说，地方政府或国企通过注资成为重要股东，可推动银行清理违规股权、规范关联交易，并引入更专业的管理团队，缓解此前“内部人控制”等治理问题。

多家银行完成增资

具体来看，秦皇岛银行、江苏长江商业银行、长城华西银行、杭州余杭农商行、富滇银行、武汉农商行、绍兴银行等银行的主体信用评级获得上调。

据界面新闻记者梳理，多地政府及地方国企通过注资或受让股权的方式，提高对中小银行的持股比例，优化其股权结构，这是评级上调的一个主要原因。

以汉口银行为例，该行2024年完成8.74亿股定向募股，新增股东主要为武汉市属、区属优质国企。增资完成后，该行的国家股及国有法人股合计占比提升至68.49%。

联合资信在跟踪评级报告中明确指出，汉口银行增资扩股后国有法人持股比例进一步提升，“政府支持意愿增强使其主营业务发展能够借助国有股东背景在客户渠道等方面获得优势。”

绍兴银行的改革路径同样具有代表性。该行作为国有控股地方性城商行，去年完成重大股权转让，国有股东持股合计占比由57.47%提升至66.94%，股权结构优化使其主体评级获上调至AAA。

东方金诚评级报告透露，“绍兴市政府将在确保国有资本保值增值的前提下，稳步提升绍兴银行国有股本占比，并积极争取省级地方政府专项债券资金注入该行，优化该行资本结构。”



上述研究股份制银行研究人士对界面新闻记者说，中小银行是服务地方经济、小微企业和县域经济的主力，但近年来受多重因素影响，风险逐渐暴露。“比如，地方债务风险传导、小微企业经营波动等导致不良贷款率上升，部分银行资本充足率跌破监管红线，丧失信贷投放能力。”

“另外，部分银行股权结构混乱、内部管理薄弱，甚至存在关联交易违规等问题。在此背景下，地方政府和国企注资成为输血的重要手段，旨在通过补充资本金、优化股权结构，帮助中小银行渡过难关。”上述研究人士说。

除了资本实力增强之外，经营质量提升也是评级上调的重要因素。余杭农商行主体评级于7月底获上调至AAA，联合资信报告认为，该行“经营区域发展空间较好，存贷款市场占有率持续提升，且保持在经营区域首位”，同时“信贷资产质量处于行业较好水平，贷款拨备充足”。

富滇银行同样于7月底获联合资信将其主体评级上调至AAA。评级报告指出，去年以来“云南省地方政府化债力度持续加大，地方融资成本下降，区域内企业融资环境持续改善”，区域经济及信用环境的向好为该行提供了良好的外部发展环境。

盈利能力弱化的困境

与上述银行形成对比的是，年内有4家农商行被下调主体评级，包括山西榆次农商行、湖南常德农商行、贵州花溪农商行和山西平遥农商行，均为小型农商银行。

据界面新闻记者梳理，这些银行评级被下调的原因集中于贷款风险暴露且拨备不足、盈利能力弱化甚至亏损、资本水平不足、贷款行业及客户集中度较高等。

华东某银行业分析师对界面新闻记者说，银行评级的核心是“能否按时足额偿付债务”，而这直接依赖于其资产质量、资本充足率、盈利能力等核心指标。

常德农商行的困境具有一定代表性。7月，中诚信国际将该行主体信用等级由AA调降至A+，二级资本债信用等级由A+降至A，评级展望稳定。报告显示，截至2024年末，该行不良贷款率超过4.8%，到2025年一季度进一步攀升至4.88%，逾期贷款占比上升至11.4%。

“不良贷款率大幅上升，表明该行在信贷资产质量管控上出现了较大问题。房地产相关行业风险的暴露，对区域性银行的资产质量冲击尤为明显，常德农商行可能在前期对相关行业信贷投放较为集中，导致风险过度积累。”某股份银行银行对公业务人士对界面新闻记者说。

盈利能力方面，2024年该行仅实现微利0.03亿元。资本充足水平大幅下降，截至2025年3月末，核心一级资本充足率和资本充足率分别为6.75%和8.08%，均已低于监管要求。

7月下旬，平遥农商银行和花溪农商银行也相继遭遇评级下调。资产质量方面，截至2024年末，平遥农商银行不良贷款率达4.55%，较上年末上升1.25个百分点；核心一级资本充足率为3.4%，低于监管要求。

盈利能力方面，2024年该行净利润为0.02亿元，较上一年下滑0.22亿元。该行净息差也在2024年进一步收窄，为0.91%，低于2024年四季度末商业银行净息差1.52%的数值。

报告显示，当前地方政府正在积极推进平遥农商银行风险处置以及资本补充等相关事项。此外，山西农商联合银行建立流动性互助资金，当下属县级行社出现未来一定期限内负债偿付压力较大的一般情形，或者流动性风险突发事件或可能引发声誉风险舆情事件等紧急情形，可申请互助资金。

花溪农商银行2024年净利润规模下滑至0.13亿元，且面临一定的资本补充压力。截至2025年3月末，该行不良贷款率升至6.80%，逾期贷款占比达24.29%。

评级报告显示，此次评级下调主要源于花溪农商行近年资产质量持续下滑、盈利能力恶化及资本充足水平承压等因素。作为贵阳市花溪区地方性农村商业银行，花溪农商行虽在区域内存贷款业务具备较强竞争优势，但跟踪期内面临多重经营挑战。

上述银行业分析师对界面新闻记者说，评级机构不仅关注财务指标，更重视银行的风险管控能力。若内部治理混乱、风险管理失效，即使短期财务指标尚可，也可能被下调评级。“中小银行经营高度依赖宏观经济、行业周期及区域环境，若外部风险集中爆发或关联主体违约，可能间接导致其评级下调。”

上述分析师进一步说，评级下调可能引发连锁反应（如融资成本上升、存款流失、监管收紧），进一步加剧银行经营压力，形成“评级下调—风险恶化—再下调”的恶性循环。因此，银行通常会通过补充资本、处置不良、优化治理等方式，避免评级下调或争取上调。