美国债市：CPI数据强化降息预期 美债涨跌互见收益率曲线陡化

    

　　美国国债周二收盘涨跌互见，短债上涨，长债下跌，之前公布的7月CPI报告被认为不会阻碍美联储9月降息。欧洲长期债券遭到更严重抛售，加剧了美债收益率曲线的陡化走势。

　　纽约时间下午3点后不久，短期国债收益率下跌3-4个基点，长期国债收益率上涨2-3个基点，7年期收益率变动不大。

　　2s10s和5s30s收益率曲线陡化4至5个基点。

　　美国10年期国债收益率接近4.29%，当日上升不到1个基点，表现优于德国和英国同期限国债；德国和英国30年期国债收益率收盘上涨7-8个基点，德债收益率达到2011年以来最高。

　　美债价格走势主要发生在早盘时段，也就是7月CPI数据与预期基本一致之后。美联储会期对应的OIS合约体现出9月降息25个基点的可能性约为90%，支撑了短债。

　　在SOFR期权市场上，反映市场转向鸽派预期的交易有所回暖，其中包括2025年9月看涨价差策略的需求复苏，市场价格体现9月会议降息50个基点将使该策略受益。



　　降息预期转变提振了美国股市，也对长期美国国债造成压力。

　　截至美东时间3：05

　　美国2年期国债收益率报3.7287%，

　　美国5年期国债收益率报3.8207%，

　　美国10年期国债收益率报4.2907%，

　　美国30年期国债收益率报4.8827%，

　　美国2年和10年国债收益率差报55.988个基点，

　　美国5年和30年国债收益率差报106.022个基点。